王海峰：拥抱个人养老金新时代，构建养老金融服务大生态

尊敬的晓义部长、京燕主任、董教授，各位线上的嘉宾朋友们：

下午好！非常感谢养老金融50人论坛的邀请，能够有机会和大家共同探讨当下各方关注和热议的个人养老金话题。今年以来，国务院出台相关文件，个人养老金制度正式落地实施。特别是在党的二十大召开后，各项配套政策密集出台，详尽规范了各金融机构、金融产品参与个人养老金制度的具体规则，36个城市已率先启动试点。

几个月来，个人养老金制度的辐射效应逐步显现，一方面引发全民对养老财富储备的关注，进一步激活了养老金融市场乃至整个资本市场的潜力；另一方面账户制的制度设计，也将进一步重塑金融机构在养老金融领域的商业模式，共建养老财富管理的新格局。

今天，我想主要从三个方面分享一些对于推动个人养老金可持续发展的思考。

一、全局视野下，发展个人养老金对国家、个人及金融机构而言意义重大、影响深远

发展个人养老金是有效应对人口老龄化的必然选择。与发达国家相比，我国的人口老龄化呈现基数更大、速度更快、未富先老更明显的特征，与之相对应的是养老金的筹资能力、长期支付能力和收支平衡能力面临更多挑战。个人养老金制度作为国家大力推进的覆盖全民的计划，能够更好地提高全社会的养老财富积累水平，从而有效应对未来的长寿风险。

发展个人养老金是固化养老储蓄习惯、培育长期投资理念，助力共同富裕的有效路径。个人养老金长期封闭运行的特征以及长期投资所带来的的复利效应，有利于推动居民适应长期投资回报模式，真正以养老为目标制定更长远的财富管理规划。这一过程中，普通老百姓通过借助专业机构力量，能够真正深度参与金融市场分享改革发展的红利。

个人养老金的发展必然带来个人金融市场的重构。个人养老金“账户+产品”的制度设计，首次将储蓄、理财、保险、基金等个人金融产品“同台竞技”。在行业整体获得增长的过程中，只有关注不同客户群体的养老需求，不断创新设计符合养老金风险收益特征的金融产品，才能获得更大的“钱包份额”。

二、行业视角下，个人养老金的可持续发展仍面临一定挑战

作为养老金融行业的局中人，我们看到个人养老金制度带来了广阔机遇，同时面临着一些现实的难点。

第一，是个人养老金客群更加细分的挑战。不同于第一、二支柱的养老金业务，个人养老金业务需面向海量的个人客户，需要以养老需求为核心，为所有客户提供适合其风险偏好和收益目标的个性化养老金管理与养老生活规划方案。这也对机构的产品精细化设计和专业投资顾问咨询能力提出了更高要求。

第二，是长期资金配置收益回报偏低的挑战。获取更高的投资收益回报，是个人养老金吸引投资者参与、体现长期竞争力的关键所在。但当前市场利率长期下行，信用风险事件频发且长期优质资产供给不足，这都有可能导致个人养老金的投资收益不达预期，也亟需探索通过金融创新获得更加优质高收益的资产。

第三，是康养服务基础设施供给不足的挑战。个人养老金解决了老年生活“钱从哪来”的问题，而便捷、有质量的康养服务则是老年生活“人到哪去”的关键。今年的中央经济工作会议及近期发布的扩大内需战略都提出要加大对养老服务消费的支持力度。但整体来看，目前康养服务的高低端市场两极分化还很明显，尚未形成与养老消费需求相适应的全生命周期养老金融+康养的服务模式。

三、长江养老依托太保集团优势，致力推动个人养老金发展

机遇与挑战并存，如何把握机遇，迎接挑战，是参与个人养老金的金融机构所面临的共同课题。可以看到，银行、保险、基金、证券行业都在投资、产品、服务等专业能力建设方面积极助力构建个人养老金融的良好生态。聚焦到保险业，我们也希望发挥自身的优势，与同业机构间取长补短、合作共赢，共同拥抱个人养老金的新时代。

（一）发挥长期投资优势助力保值增值

个人养老金的投资管理长达几十年，需要投资者具备长期投资的理念，更需要金融机构具备长期投资的能力。目前各类个人养老金产品均注重长期限的设计，而保险业一直以来积累的三支柱养老金和保险资金等长期资金管理经验，相信能够为个人养老金的长期稳健管理提供更多助力。

未来，保险业可以进一步发挥长寿风险管理和大类资产配置的能力，通过运用多资产、多策略、多工具，为个人投资者提供满足不同收益目标和不同期限资产配置需求的差异化投资建议；同时，可以发挥资产创设的能力，推动个人养老金保险资金投向国家战略、民生建设相关领域，推动股权债权计划、ABS、REITs等金融工具成为养老金资产配置的新方向。

（二）发挥康养布局优势助力产融结合

养老金融正在从单纯的财富增值需求逐步演化出风险保障、健康养老服务等一揽子需求。保险业在健康养老产业方面做了一定的前瞻布局，可进一步打通养老金财富积累与健康养老服务之间的联系通道，积极为市场中的个人养老金产品提供领取期的服务对接。

近年来，中国太保布局了“太保家园”和互联网医院等康养资源，我们也希望通过这一布局提供一套“保险+康养+资产管理+服务”的个人养老金融综合服务方案，帮助养老金客户实现全生命周期管理。

（三）发挥大数据优势提升客户服务

面对海量的个人客户，要在客户触达、需求洞见、规划咨询、持续服务等各个环节提高服务效率、提升服务质量，必须依托互联网，发挥大数据的优势。

近年来，太保集团成立了“数智研究院”，致力于大数据技术在需求洞察、客户服务等领域应用的研发。长江养老也依托集团科技优势，积极探索将自身服务年金客户的能力更好地转化为服务海量个人客户的能力，打造面向企事业单位职工的一站式养老金管理平台。当然，目标客群的精准画像和产品方案的精准适配仍是我们需要不断研究和解决的长远课题。

各位嘉宾，个人养老金大有可为，未来充满了想象空间，但眼下仍有一段很长的路要走。孤举者难起，众行者易趋。今天，我们在养老金融50人论坛的平台上齐聚，银行、保险、基金、证券等各类金融机构都在为个人养老金的高质量发展而共同努力，相信下一步我们也必将按照今天会议的主题，共创、共建、共享个人养老金繁荣发展的新时代，并在此过程中实现共赢，为全面服务多层次、多支柱的养老保险体系、积累充足的养老财富储备和实现人民对美好生活的向往持续贡献力量。谢谢大家！

（本文系王海峰在2022年中国养老金融50人论坛个人养老金生态可持续发展峰会上的发言）